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【1. エグゼクティブ・サマリー】 投資スタンス：中立〜やや強気（Neutral to Slightly Bullish） 確信度：中程度 今回の決算が示すのは、国内事業という強力なエンジンが会社全体を牽引する一方で、海外事業、特に北米事業が重荷となっているという明確な...

2025年8月19日に発表された、あいホールディングス（3076）の2025年6月期決算は、多くの投資家にとって解釈の難しい内容だったと言えるでしょう。 **売上高は661億円（前期比32.9%増）と大幅な成長を遂げた一方で、本業の収益力を示す営業利益は88億円（同...

【】 投資スタンス：中立（確信度：60%） 今期（2025年6月期）決算は、売上成長を達成した一方で、深刻な利益率の悪化を示現した。来期（2026年6月期）の非常に強気な会社計画は、現状のコスト構造とマクロ環境を鑑みると達成確度が低いと判断せざるを得ず...

【1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト）】 投資スタンス：中立（Neutral） 確信度：60% 本業の収益性は価格転嫁と堅調な需要に支えられ底堅いものの、円高による為替差損が利益を圧迫。事業ポートフォリオ内に存在する不振事業が全社の成長の足...

【1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト）】 投資スタンス：中立（Neutral） 確信度：60% 本業の収益性は価格転嫁と堅調な需要に支えられ底堅いものの、円高による為替差損が利益を圧迫。事業ポートフォリオ内に存在する不振事業が全社の成長の足...

【1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト）】 投資スタンス：中立（Neutral） 確信度：60% 2026年3月期第1四半期（1Q）決算は、主力のマニュファクチャリングサポート事業における収益性改善が寄与し、連結営業赤字が前年同期の162百万円から53百万...

投資スタンス: 弱気（Underperform） 確信度: 70% 2025年8月13日 担当: 機関投資家向けリサーチ部門 1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト） 3行サマリー： 2026年3月期第1四半期決算は、既存店売上の底堅さとは裏腹に、物流・食材コストの高騰を...

1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト） 投資スタンス：強気（Bullish） 確信度：85% クラウド事業へのシフトが利益率を劇的に改善させ、過去最高益を叩き出した。この力強い成長モメンタム、安定したリカーリング収益、そして資本効率の改善を考...

【1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト）】 投資スタンス：弱気 (Bearish) 確信度：70% 一見して驚異的な増益を達成したように見えるが、その実態は167億円超の固定資産売却益という一過性の要因によるものであり 、これを除いた実質的な事業利益...

1. エグゼクティブ・サマリー（結論ファースト） 投資スタンス：中立（Neutral） 確信度：65% 高品質なSaaSビジネスモデル、採用市場の構造的変化という強力な追い風、そして卓越した経営指標は「強気」判断に値する。しかし、現在の株価はこれらの好材料...